惠譽(yù)、穆迪維持海倫堡評(píng)級(jí)不變，展望“穩(wěn)定”

日前,海倫堡中國(guó)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng):海倫堡)就先后獲得了惠譽(yù)、穆迪“B+”和 “B2”的公司評(píng)級(jí),展望均為“穩(wěn)定”。

信用評(píng)級(jí)是對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力的考察,評(píng)級(jí)高低不僅能判斷一個(gè)企業(yè)增長(zhǎng)性,更是與融資直接關(guān)聯(lián)。

信用評(píng)級(jí)越高的企業(yè),往往會(huì)獲得更多投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。日前,海倫堡中國(guó)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng):海倫堡)就先后獲得了惠譽(yù)、穆迪“B+”和 “B2”的公司評(píng)級(jí),展望均為“穩(wěn)定”。

前瞻性布局大灣區(qū) 增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁

惠譽(yù)授予海倫堡長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)“B+”,評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。從業(yè)務(wù)布局、土地儲(chǔ)備、拿地成本、盈利能力等方面考慮,惠譽(yù)認(rèn)為可以支撐海倫堡該評(píng)級(jí)。

海倫堡是一家布局全國(guó)的高成長(zhǎng)型地產(chǎn)企業(yè)。目前,其業(yè)務(wù)廣泛分布在珠三角、華西、長(zhǎng)三角、華中及京津冀地區(qū)五大區(qū)域,權(quán)益合同銷(xiāo)售額每年保持穩(wěn)定增長(zhǎng),EBITDA利潤(rùn)率為20%-25%。

惠譽(yù)認(rèn)為,隨著海倫堡拿地策略的不斷完善,現(xiàn)金流不斷提升,且合同銷(xiāo)售收入的現(xiàn)金回收率會(huì)持續(xù)改善,這些將構(gòu)成海倫堡持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

在惠譽(yù)看來(lái),海倫堡實(shí)行全國(guó)布局、區(qū)域深耕戰(zhàn)略,主要通過(guò)收購(gòu)、公開(kāi)拍賣(mài)及舊城改造項(xiàng)目等多種方式拿地。同時(shí),公司還具有競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)的土儲(chǔ)成本優(yōu)勢(shì),使得海倫堡平均EBITDA利潤(rùn)率平穩(wěn)增長(zhǎng)。

報(bào)告提及,截至2019年末,海倫堡權(quán)益土地儲(chǔ)備規(guī)模為2650萬(wàn)平方米,其中約37%位于廣東省。廣東省是海倫堡的大本營(yíng),早早便在廣州、珠海、中山、佛山及惠州等廣東主要城市建立了穩(wěn)定的市場(chǎng)地位。

提前布局與持續(xù)深耕,海倫堡在大灣區(qū)所積淀的品牌價(jià)值和土地儲(chǔ)備,將為其盈利增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)能。隨著大灣區(qū)政策紅利的釋放,海倫堡具有極大的增值空間,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大?；葑u(yù)也認(rèn)為,前瞻性布局大灣區(qū),對(duì)海倫堡未來(lái)發(fā)展利好,預(yù)計(jì)得益于可售總樓面面積的增加,2020年海倫堡的合同銷(xiāo)售額將持續(xù)增長(zhǎng)。

多樣化豐厚土儲(chǔ) 盈利能力持續(xù)提升

穆迪授予海倫堡“B2”的公司家族評(píng)級(jí),展望為“穩(wěn)定”,主要從銷(xiāo)售執(zhí)行力、土地覆蓋率及土地收并購(gòu)等因素進(jìn)行綜合考量,認(rèn)可其在拿地策略、土儲(chǔ)布局及盈利能力等方面的優(yōu)勢(shì)。

穆迪在報(bào)告中表示,隨著大量可銷(xiāo)售資源的強(qiáng)力支持,2020年海倫堡的銷(xiāo)售額將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

海倫堡主要布局在一、二線(xiàn)城市和有競(jìng)爭(zhēng)力的潛力城市,在過(guò)去的三年里,合同銷(xiāo)售額增長(zhǎng)強(qiáng)勁。穆迪認(rèn)為,隨著中國(guó)城市化進(jìn)程的加快,基本住房需求不斷增長(zhǎng),這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和強(qiáng)勁的住房需求,都是海倫堡銷(xiāo)售增長(zhǎng)的強(qiáng)大支持。

值得關(guān)注的是,海倫堡在土地收購(gòu)的成本控制力,尤為得到穆迪的認(rèn)可。

穆迪在報(bào)告中特別提到,與其他評(píng)級(jí)為“B2”的公司相比,海倫堡能夠更好地控制土地收購(gòu)成本。這一優(yōu)勢(shì)使海倫堡能夠在土地成本不斷上升的情況下,保持穩(wěn)定合理的利潤(rùn)率。

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