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「家電一線」⑩｜GE/東芝/美的/創(chuàng)維……千億級家電巨頭為何頻頻拆分？

來源：家居百科時間：2021年11月19日 18:17

??往前追溯，早在東芝之前，國內家電巨頭對于分拆上市就已動作頻繁。8月5日，創(chuàng)維集團發(fā)布公告稱，聯(lián)交所上市委員會已經(jīng)同意分拆子公司“酷開網(wǎng)絡”并獨立上市；此前，美的總裁方洪波也表示計劃將子公司美智光電分拆，沖擊創(chuàng)業(yè)板上市。而美的、創(chuàng)維之外，海爾、康佳等傳統(tǒng)家電企業(yè)近兩年也積極謀劃將自己旗下子公司獨立分拆上市，其中海爾旗下的海爾生物醫(yī)療已經(jīng)在去年10月登陸科創(chuàng)板。家電上市企業(yè)不謀而合紛紛展開子公司獨立運營獨立上市計劃，究竟是資本市場“分久必合，合久必分”的必然邏輯，還是基于自身發(fā)展為尋求更多業(yè)務增長空間？

??當一個行業(yè)內的多家主要參與者都在忙于“分拆”舉措，或許代表這是整個行業(yè)的大勢，而密集“分拆”的背后，則是家電業(yè)轉輾求生的訴求。

??分拆：是”從小到大”量化積累 ”從大到強”領域突破

??相對近年來一批全球化企業(yè)巨頭的“由大變小”經(jīng)營路徑，如今中國家電產(chǎn)業(yè)的眾多企業(yè)們，還處在一輪“由小變大”、“從少做多”，以及“由弱變強”的積累和突破階段。

??無論是海爾、美的、海信、TCL，還是格力、長虹、創(chuàng)維、方太、九陽等本土家電企業(yè)的代表，最近幾年來都處在一輪“由少變多、由大變強”的發(fā)展新階段。具體可以看到，呈現(xiàn)三種經(jīng)營擴張路徑。

??一是，以海爾、美的、海信、長虹為代表的家電企業(yè)，如今早已不滿足于在家電全品類、多品牌上的布局，紛紛開啟了一輪破圈轉型。有的向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、有的向智慧交通，有的向健康醫(yī)療，還有的向新能源汽車電機、空調等工業(yè)部件，甚至物聯(lián)網(wǎng)的芯片、5G模塊等領域。最終在家用、商用兩條主賽道上“同時布局、同時做大”。

??二是，以方太、九陽為代表的家電企業(yè)，如今還是聚焦于家庭空間下，以廚房為舞臺，進行相應的家電品類擴容，從過去的煙灶消，或生活小家電等品類，進一步向凈水、空凈、清潔電器，甚至是食材存儲等領域，不斷構建新的品類體系，實現(xiàn)多業(yè)務線條的擴張，最終探索一條做大規(guī)模的路徑。

??三是，以格力、康佳為代表的家電企業(yè)，如今則是出位與破圈并舉。一方面在家電主賽道上，進一步擴大經(jīng)營的品類，實現(xiàn)多品牌、全品類的家電業(yè)務經(jīng)營新格局；另一方面則是跳出家電，在新能源、醫(yī)療、芯片、產(chǎn)業(yè)園運營等多業(yè)務的四面八方出擊，試圖找到一條規(guī)模化增長之路。

??最有意思的是，當前在不少中國本土的家電巨頭身上，同類業(yè)務的整合與不同業(yè)務的分拆竟然同時“上演”。一方面，大量綜合性家電巨頭，以套系化和智能家居為突破口，推動旗下相關家電品類的研發(fā)、營銷、推廣、服務等全面協(xié)同整合；另一方面，則是非家電業(yè)務開始分拆，比如海爾工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務卡奧斯、美的照明業(yè)務美智光電，海信的醫(yī)學影像業(yè)務彩超設備公司，都在探索拆分下的獨立上市之路。

??可以看到的是，”家電的行業(yè)的分拆之路就是一個從小到大”量化積累 ”從大到強”領域突破——做大自身業(yè)務、做強專業(yè)領域，增加企業(yè)競爭力，以及獲得更多資本回報，增加了融資渠道，可以吸引更多的資本。”

??分拆：是精準的品牌定位細分市場針對性運營

??數(shù)字經(jīng)濟時代，節(jié)奏越來越快，以往的運營模式容易應對不及時的情況，而拆分出的企業(yè)可以擁有更靈活的戰(zhàn)略和更高效的執(zhí)行力，拆分企業(yè)有助于資產(chǎn)和業(yè)務的優(yōu)化，發(fā)揮企業(yè)的特長，在各自的領域上建立優(yōu)勢。

??一些家電廠商，會開展多品牌運作，針對市場細分領域推出下屬子品牌，例如，針對年輕消費群體，推出年輕化的子品牌，針對互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品用戶群體，推出互聯(lián)網(wǎng)子品牌，針對高端用戶，推出高端子品牌……等等，這樣的子品牌的設置，既能打破消費者對于原有品牌的刻板印象，推陳出新，也更利于對細分領域消費者的吸引和維護，以精準的品牌定位對細分市場進行運營。

??讓家電企業(yè)得以擁有多元化的技術基礎，也有了可以可操作的運營空間，這讓家電企業(yè)得以擁有更強的應變性和靈活性，不但可以坦然面對危機，亦可從容面對市場進退。能進能退，乃真正法器。

??分拆：是多元之后的專業(yè)化是專業(yè)化之后的市場化

??當市場越發(fā)有效時，企業(yè)多元化的作用就變得越小，企業(yè)越有必要走專業(yè)化的路線，發(fā)達國家企業(yè)專業(yè)化-多元化-專業(yè)化的發(fā)展軌跡也驗證了這一邏輯。隨著中國家電市場化程度的加深，市場調配資源的能力不斷得到強化。未來，依托強大的物流網(wǎng)絡流通體系；網(wǎng)絡數(shù)字平臺建立起來的信息網(wǎng)絡體系；和電子商務公共服務平臺體系，中國的家電市場變成世界上效率最高的市場。在未來中國龐大而高效的家電市場中，專業(yè)主義將代替粗制濫造、長期主義將代替跟風追隨、個性追求將代替隨波逐流、長跑領先將代替彎道超車成為時代的主流。而在這樣的時代大潮下，專精特新企業(yè)將成市場的寵兒，成為更多消費者追求的目標。

??拆分：原因各不相同行業(yè)目的高度一致

??船小好掉頭？大象也能翩翩起舞？答案或許并不重要。

??任何困難對于家電行業(yè)的頭部企業(yè)來說，都不是挑戰(zhàn)而是新一輪突破的機會。站在2020年和2021年的歲末年初拐點上，對于所有家電企業(yè)來說，都需要把握每一次產(chǎn)業(yè)變革的機會拐點。

??小公司總想做大，但如今大企業(yè)卻想“變小”。公開報道顯示：來自美國的通用電氣，和日本的東芝，幾乎在同一時間對外宣布開啟公司拆分計劃，令人意外的是，兩家公司都要“一分為三”。其中，通用電氣要通過拆分三家獨立的公司，分別瞄準航空、醫(yī)療和能源三大領域，而且謀求分別獨立上市；而東芝集團則計劃拆分為三家公司，分別聚焦基礎設施、組件和半導體存儲器，同樣希望可以獨立上市。

??與通用電氣目標明確，不拆不行相比，東芝則留有活口，一方面表明拆分計劃要在2年內完成，另一方面又強調這只是戰(zhàn)略選項之一，還沒有完全確定。

??同樣工業(yè)巨頭霍尼韋爾三年前也開啟“一拆三”動作，交通系統(tǒng)業(yè)務和家居安防業(yè)務分別獨立；分拆出來的美國聯(lián)合技術公司聚焦航空領域，其電梯和暖通空調業(yè)務則剝離為Otis和Carrier兩家獨立公司。飛利浦集團的分拆近年來一直在進程中，此前在拆分消費電子、照明、半導體等業(yè)務，今年又出售家電業(yè)務，如今的主業(yè)則是醫(yī)療健康業(yè)務。

??可以看到，不論是國內還是國外，這些全球性企業(yè)巨頭對于分拆給出的原因，雖然各不相同，行業(yè)目的卻高度一致：一是，應對全球持續(xù)多變的經(jīng)濟環(huán)境沖擊，建立更為快速而多元的應對機制；二是，解決企業(yè)發(fā)展過程中組織龐大和人員臃腫，精簡機構“輕裝上陣”。賦予各個業(yè)務和組織更強的戰(zhàn)斗力；三是，深化核心主業(yè)在相應領域的競爭力，謀求單一業(yè)務的做大做強。

??分拆：術業(yè)有專攻未來有可期

??業(yè)內人士指出，在商業(yè)模式的突破上找準自己的價值鏈定位，提升產(chǎn)品和服務的附加值，實現(xiàn)服務增值，是家電行業(yè)在新一輪競爭中的關鍵點。在市場轉型階段，分拆或許是一條必經(jīng)之路，也是一條看得見，未來有可期之路。國內家電企業(yè)在分拆之后將如何摸索，如何發(fā)揮“術業(yè)有專攻”的作用，值得業(yè)界關切。

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