首頁(yè) 即時(shí)動(dòng)態(tài) 美的置業(yè)公布資產(chǎn)重組方案，股價(jià)大漲69%，上市公司繼續(xù)承接開(kāi)發(fā)管理業(yè)務(wù)

美的置業(yè)公布資產(chǎn)重組方案，股價(jià)大漲69%，上市公司繼續(xù)承接開(kāi)發(fā)管理業(yè)務(wù)

來(lái)源：家居百科時(shí)間：2024年06月24日 20:43

在宣布剝離房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)后，港股美的置業(yè)迎來(lái)開(kāi)盤大漲。

6月23日晚間，美的置業(yè)控股有限公司（3990.HK）發(fā)布公告，公司將進(jìn)行股權(quán)重組，將全資持有的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)產(chǎn)權(quán)線從上市公司重組至控股股東，股權(quán)重組方式采用香港資本市場(chǎng)常見(jiàn)的實(shí)物方式分派。

重組完成后，美的置業(yè)將實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的股權(quán)分設(shè)。

美的置業(yè)在公告中表示，此次重組探索經(jīng)營(yíng)管理及業(yè)務(wù)運(yùn)作不受影響的上市公司重組新模式，控股股東所持房開(kāi)資產(chǎn)的全鏈條開(kāi)發(fā)管理仍由現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)繼續(xù)承接。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，美的置業(yè)作為一家目前仍算穩(wěn)健的房企，明確將地產(chǎn)業(yè)務(wù)從上市板塊中撤離，反映出在當(dāng)前供求關(guān)系下房企的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略也發(fā)生重大變化。

“由重資產(chǎn)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)調(diào)整轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，包括物業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的業(yè)務(wù)，能夠降低傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊帶來(lái)的拖累影響，同時(shí)也可以與其家居制造業(yè)在內(nèi)的一些產(chǎn)業(yè)結(jié)合，將發(fā)揮企業(yè)新的優(yōu)勢(shì)?！眹?yán)躍進(jìn)表示。

受此消息影響，6月24日早間港股開(kāi)盤，美的置業(yè)股價(jià)一度大漲至7.54港元/股，與其上一交易日收盤價(jià)3.75港元/股相比增長(zhǎng)101.07%。截至今日午間收盤，美的置業(yè)股價(jià)報(bào)6.34港元/股，漲幅69.07%，總市值91.01億。

根據(jù)公告顯示，此次實(shí)物方式分派，上市公司美的置業(yè)將其持有的房開(kāi)業(yè)務(wù)產(chǎn)權(quán)線作為特別股息分派給上市公司的全體股東。分派后，重資產(chǎn)的房開(kāi)業(yè)務(wù)從上市公司的子公司調(diào)整為上市公司的兄弟公司，相應(yīng)地房開(kāi)業(yè)務(wù)也從上市資產(chǎn)變?yōu)榱朔巧鲜匈Y產(chǎn)。

值得一提的是，此次分派還提供現(xiàn)金選擇權(quán)，即持有美的置業(yè)股票的股東如不參與房開(kāi)業(yè)務(wù)股權(quán)的實(shí)物分派，可選擇對(duì)等的現(xiàn)金分派。每股現(xiàn)金分派金額5.9港元，相比公告前一日收盤價(jià)溢價(jià)57.33%。

分派完成后，控股股東將全面收購(gòu)房開(kāi)業(yè)務(wù)的剩余股權(quán)至100%持股。系列重組完成后，美的控股將持有100%的非上市房開(kāi)業(yè)務(wù)產(chǎn)權(quán)線和81.13%的專注經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的上市公司股權(quán)。

而重組后的上市公司將專注經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)，圍繞物管、商管、智能化、裝配式建筑和內(nèi)裝開(kāi)展業(yè)務(wù)，以及承接控股股東所持房開(kāi)資產(chǎn)的全鏈條開(kāi)發(fā)管理。

美的置業(yè)表示，此次重組事項(xiàng)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、管理體制及業(yè)務(wù)運(yùn)作未有變化，不受影響，經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)保持不變，仍由現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)統(tǒng)一開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、銷售、服務(wù)，并輕裝上陣，摒棄傳統(tǒng)快周轉(zhuǎn)模式，進(jìn)一步瞄準(zhǔn)如何制造“好房子、好服務(wù)、好生活”的新課題。

接下來(lái)，美的置業(yè)將聚焦房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、科技（建筑工業(yè)化、智能家居產(chǎn)業(yè)）、服務(wù)的經(jīng)營(yíng)內(nèi)功，深研構(gòu)建房地產(chǎn)全鏈條專業(yè)能力，向制造業(yè)學(xué)習(xí)，向?qū)I(yè)的精細(xì)化經(jīng)營(yíng)要生產(chǎn)力。

至于剝離房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的原因，美的置業(yè)在公告中稱，主要因2023年度財(cái)務(wù)狀況，無(wú)法滿足“三道紅線”要求。

“將房開(kāi)業(yè)務(wù)剝離后，可減少美的置業(yè)的負(fù)債和與房開(kāi)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的重資產(chǎn)屬性相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)，可使美的置業(yè)精簡(jiǎn)運(yùn)營(yíng)，將重心轉(zhuǎn)移到輕資產(chǎn)模式，專注經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)，包括物業(yè)管理、商業(yè)物業(yè)投資與運(yùn)營(yíng)以及房地產(chǎn)科技。”美的置業(yè)表示。

實(shí)際上，近幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨深度調(diào)整，美的置業(yè)作為行業(yè)里少數(shù)幾家未在公開(kāi)市場(chǎng)債券違約的民營(yíng)房企之一，一直在堅(jiān)持“瘦身”。

比如在全國(guó)布局方面，美的置業(yè)從2019年就提出換倉(cāng)策略，從三四線城市轉(zhuǎn)向一二線城市，自2019年開(kāi)始基本已停止在低量級(jí)城市新增拿地。此外，自2021年至今，美的置業(yè)也持續(xù)優(yōu)化土儲(chǔ)結(jié)構(gòu)且主動(dòng)推動(dòng)低量級(jí)城市出清。

今年4月，美的置業(yè)也開(kāi)啟了新一輪組織變革，撤銷6大區(qū)域，總部直管12個(gè)城市公司。

如今，美的置業(yè)采取更直接的策略，剝離房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。而從今日股價(jià)大幅上漲，可看出行業(yè)內(nèi)對(duì)美的置業(yè)重組舉動(dòng)較為看好。

包括里昂證券也對(duì)此發(fā)表研報(bào)，并將美的置業(yè)維持“買入”評(píng)級(jí)。

里昂稱，上述的分拆計(jì)劃將為美的置業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)及保留業(yè)務(wù)釋放價(jià)值。雖然相關(guān)分拆計(jì)劃將面對(duì)嚴(yán)格批準(zhǔn)條件，但考慮到公司股份的溢價(jià)以及現(xiàn)金收益再投資的便利性，里昂證券對(duì)獨(dú)立股東批準(zhǔn)分拆持積極看法。

不過(guò)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)仍是美的置業(yè)的支柱業(yè)務(wù)。據(jù)2023年財(cái)報(bào)顯示，美的置業(yè)2023年全年的營(yíng)業(yè)收入為735.65億元，其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷售貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入占比超97%。

業(yè)內(nèi)人士表示，美的置業(yè)在將其核心資產(chǎn)剝離后，其業(yè)務(wù)發(fā)展未來(lái)將如何聚焦，其經(jīng)營(yíng)情況如何保證，仍是市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。

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