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7家撤回10家中止審核,家居IPO遇“寒潮”

來(lái)源：家居百科時(shí)間：2023年11月23日 18:45

近日，深交所官網(wǎng)公布了“關(guān)于終止瑪格家居股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市審核的決定”。

據(jù)悉，瑪格家居上市申請(qǐng)?jiān)诮衲?月初獲深交所受理，于3月底收到首輪問(wèn)詢，但至今都沒(méi)有回復(fù)問(wèn)詢。此外，瑪格家居還因?yàn)樨?cái)務(wù)資料更新，分別在今年6月和10月被中止IPO審核。

直至同年11月14日，瑪格家居及保薦人國(guó)泰君安提交撤回上市申請(qǐng)，深交所根據(jù)有關(guān)規(guī)定，決定終止公司首發(fā)并在主板上市的審核。

繼詩(shī)尼曼、三威新材、千年舟、歐曼科技、同福股份主動(dòng)撤回IPO后，瑪格家居也加入IPO撤回行列。

2023年以來(lái)，家居企業(yè)的IPO之路遭遇“寒潮”。

特別是繼證監(jiān)會(huì)8月底宣布階段性收緊IPO節(jié)奏后，家居行業(yè)IPO申請(qǐng)受影響的企業(yè)進(jìn)一步增加。

據(jù)搜狐焦點(diǎn)家居不完全統(tǒng)計(jì)，進(jìn)行IPO審核階段的家居企業(yè)中，截至發(fā)稿日有10家被中止審核，包括皇派家居、時(shí)代裝飾、馬可波羅、新明珠、圖特股份、好博窗控、馬可波羅瓷磚、科凡家居、云峰新材、亞聯(lián)機(jī)械。

除了瑪格家居之外，今年已有7家泛家居企業(yè)IPO終止。其中三威新材、歐曼科技、同福股份、千年舟自行撤回；書(shū)香門(mén)地、匯聯(lián)股份因被原保薦機(jī)構(gòu)取消保薦而被終止上市發(fā)行審核。

家居新股節(jié)奏明顯放緩，企業(yè)的上市之路相較從前愈發(fā)具有挑戰(zhàn)性。

一方面，資本市場(chǎng)對(duì)家居企業(yè)的審核日趨嚴(yán)格。

8月27日證監(jiān)會(huì)明確表態(tài)稱，充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。

其后，9月28日滬深交易所雙雙發(fā)布了發(fā)行承銷(xiāo)違規(guī)行為監(jiān)管（試行）指引，落實(shí)發(fā)行承銷(xiāo)“全鏈條問(wèn)責(zé)”，通過(guò)明確各環(huán)節(jié)典型違規(guī)情形及處罰標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)規(guī)范市場(chǎng)各參與主體行為，切實(shí)維護(hù)證券發(fā)行承銷(xiāo)秩序。

另一方面，在于激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和內(nèi)卷加劇。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)收緊對(duì)家居企業(yè)IPO的核心原因，一定程度上也在于對(duì)家居企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑，包括持續(xù)盈利能等。

這種“存疑”也有跡可尋。從2023年54家上市家居企業(yè)前三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，有34家企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)，20家企業(yè)營(yíng)收同比減少；凈利潤(rùn)方面，36家企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，18家企業(yè)凈利潤(rùn)同比減少。

整體來(lái)看，業(yè)績(jī)、凈利增幅收窄趨勢(shì)明顯。即使是業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)的企業(yè)，也是小幅度增長(zhǎng)較多，大幅度增長(zhǎng)較少。

家居行業(yè)正從增量時(shí)代走向存量時(shí)代，除去上游房地產(chǎn)行業(yè)疲軟態(tài)勢(shì)的影響，不少企業(yè)在招股書(shū)中言明“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇”，這也直接導(dǎo)致了產(chǎn)品毛利率下滑、終端價(jià)格戰(zhàn)激烈等問(wèn)題。

以瑪格家居為例，根據(jù)其招股書(shū)，2020年至2022年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.18%、36.66%、33.66%。營(yíng)收和凈利方面，瑪格家居實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為8.4億元、10.26億元以及9.45億元；同期凈利潤(rùn)為9853.27萬(wàn)元、1.09億元以及8848.97萬(wàn)元，2022年出現(xiàn)較為明顯的下滑。

值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士表示，IPO受挫等不利因素或許也催動(dòng)了近期行業(yè)高管離職頻繁。

家居企業(yè)高管與業(yè)績(jī)強(qiáng)關(guān)聯(lián)，業(yè)績(jī)不如預(yù)期，而IPO又受挫，無(wú)論是企業(yè)主還是高管們，都易導(dǎo)致預(yù)期破滅，成為高管主動(dòng)離職的原因之一。

盡管家居企業(yè)上市之路漫長(zhǎng)，今年以來(lái)仍有致歐科技、豪江智能等企業(yè)上市成功。

此時(shí)，在行業(yè)內(nèi)生動(dòng)力不足與外部環(huán)境影響的挑戰(zhàn)下，從企業(yè)自身發(fā)展出發(fā)建立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，并在營(yíng)收和盈利上持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，是關(guān)乎其精準(zhǔn)審視并強(qiáng)化內(nèi)在的投資價(jià)值，迎來(lái)全新戰(zhàn)略機(jī)遇期的重要話題。

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